贴现与再贴现
在财经文章中经常听到头寸、贴现、再贴现等经济概念，不理解本质，往往不能理解经济发生了什么。
先来看下什么是汇票
- 定义：出票人签发的，委托付款人在见票时，或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据
- 涉及三个关系：
- 出票人（开立票据的人）
- 受票人（付款人）
- 收款人
- 最常见的票据类型之一，一种信用工具
- 英文名称：Money Order
什么是承兑汇票
- 定义：指办理过承兑手续的汇票。
- 即在交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发汇票，并经付款人在票面上注明承认到期付款的“承兑”字样及签章。
付款人承兑以后成为汇票的承兑人。经购货人承兑的称“商业承兑汇票”，经银行承兑的称“银行承兑汇票”。
什么是头寸
- 意即款项
- 旧时中国商业、银钱业惯用语。
- 银行、钱庄和企业为了保证收支平衡，每日要对可以收进或需要支出的款项进行预测估算，看能否平衡，这种预算活动称为“轧头寸”
- 如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为”多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”
什么是贴现
- 也叫直贴，是指企业将未到期的承兑汇票向银行换现金（扣除贴息），银行到期向出票人收钱。
- 贴现价格由票面金额和贴现率决定
- 贴现后票据归贴现银行所有
- 贴现是商业银行的债权
什么是贴息
- 贴现利息
- 在贴现中，企业或个人等汇票持有人付给银行的利息
什么是贴现率
- 将未来支付改变为现值所使用的利率
- 或持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率
- 英文名称：Discount Rate
什么是再贴现
- 是央行的一种货币政策工具
- 当金融机构头寸紧张时，可将尚未到期的已贴现汇票，再以贴现的方式向中国人民银行转让获取资金的行为。
- 再贴现是商业银行的负债
什么是转贴现
- 指银行等金融机构为了获取周转资金，而将未到期的已贴现票据，再以贴现的方式向另一家金融机构转让出售的行为。
贴现、转贴现和再贴现异同
相同点：
- 都是通过将未到期承兑汇票转让来获取资金
差异：
- 贴现：是一种企业贷款，是银行面向企业的授信业务
- 转贴现：是银行与银行间的票据融资行为
- 再贴现：是银行与央行之间的票据融资行为